本文在對杜邦金融體系進(jìn)行擴(kuò)展的基礎(chǔ)上，將其轉(zhuǎn)化為以相對數(shù)為指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系。同時(shí)，運(yùn)用數(shù)學(xué)分析工具和現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論對操作風(fēng)險(xiǎn)和融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了定量描述，使杜邦分析體系成為一種有效的審計(jì)分析評價(jià)工具，為降低和預(yù)控審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)提供了新的途徑。

 審計(jì)資源稀缺，有限，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)可控..從傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)基礎(chǔ)到基于內(nèi)部控制評價(jià)和現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)的機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)，審計(jì)員必須將審計(jì)資源分配到會(huì)計(jì)報(bào)表最有可能導(dǎo)致重大錯(cuò)報(bào)的領(lǐng)域。審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)按其本體或要素分為固有風(fēng)險(xiǎn)，控制風(fēng)險(xiǎn)和感知風(fēng)險(xiǎn)..審計(jì)師在審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行的審計(jì)，即行業(yè)公認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)（riskoriented auditmethod），是（riskoriented auditmethod）的主線之一，是以最小的風(fēng)險(xiǎn)獲得最大的審計(jì)性價(jià)比，這對審計(jì)方法論提出了很高的要求..從這一角度出發(fā)，本文擬從內(nèi)部審計(jì)的宏觀風(fēng)險(xiǎn)控制出發(fā)，借助著名的杜邦財(cái)務(wù)評價(jià)體系，探索建立分析性審計(jì)檢驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控的途徑..

 我們知道，內(nèi)部審計(jì)師和注冊會(huì)計(jì)師，前者有更好的了解企業(yè)的??信息優(yōu)勢和便利的，而這恰恰是外部審計(jì)審計(jì)資源高不可攀的最大區(qū)別。這是“信息不對稱”的障礙容易從內(nèi)部，這使得財(cái)務(wù)分析的內(nèi)部審計(jì)人員可以根據(jù)有效的審計(jì)切入點(diǎn)，突破并從宏觀上確定風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，從而達(dá)到更有效的節(jié)約成本的效果審計(jì)。

 我個(gè)人認(rèn)為，杜邦公司在美國創(chuàng)立的財(cái)務(wù)評價(jià)體系，從誕生之日起，就是對財(cái)務(wù)效益和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的分析。運(yùn)用簡明的數(shù)理邏輯關(guān)系，將企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況與各項(xiàng)指標(biāo)之間的內(nèi)在關(guān)系聯(lián)系起來。它具有非常系統(tǒng)的宏觀視角，自然為內(nèi)部審計(jì)師提供了一個(gè)強(qiáng)大的分析測試工具。

當(dāng)然，這需要對傳統(tǒng)的、原始的杜邦系統(tǒng)進(jìn)行一定的數(shù)學(xué)推導(dǎo)和擴(kuò)展，使其既適用于財(cái)務(wù)評價(jià)，又適用于內(nèi)部審計(jì)分析，而杜邦系統(tǒng)是一種可以無限擴(kuò)展的開放式財(cái)務(wù)分析工具。作者將杜邦系統(tǒng)擴(kuò)展到以下框架，如下表1所示：

杜邦分析圖

本框架圖內(nèi)含如下的財(cái)務(wù)恒等式：

（1）、資產(chǎn)EBIT報(bào)酬率=實(shí)際籌資成本×利息保障倍數(shù)×資產(chǎn)負(fù)債率=息債權(quán)重×名義利率×利息保障倍數(shù)×（無息負(fù)債率＋有息負(fù)債率）

（2）、凈資產(chǎn)收益率=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=（1-盈虧平衡點(diǎn)）×（1-流轉(zhuǎn)稅負(fù)率-變動(dòng)成本率-所得所負(fù)率）×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

（3）、總杠桿=財(cái)務(wù)杠桿×經(jīng)營杠桿=（1+1/[保障倍數(shù)-1]）×1+保本作業(yè)率/安全邊際率

 以上將效益和風(fēng)險(xiǎn)集中反映的新指標(biāo)體系與傳統(tǒng)杜邦體系的不同在于將整個(gè)分析基礎(chǔ)全部還原到最基本的相對指標(biāo)，而不是象傳統(tǒng)做法那樣歸結(jié)到絕對量，從而有利于不同企業(yè)之間的橫向比較與縱向分析，進(jìn)而增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)及效益識別能力，從源頭上預(yù)控和發(fā)現(xiàn)內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)，指導(dǎo)審計(jì)重點(diǎn)和標(biāo)明審計(jì)方向。審計(jì)師以審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)模型為基礎(chǔ)進(jìn)行審計(jì)，必需以識別風(fēng)險(xiǎn)源為前提，繼而將審計(jì)行為導(dǎo)向預(yù)控審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、減少審計(jì)成本。

 現(xiàn)代財(cái)務(wù)學(xué)早已揭示：一個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)來源于兩個(gè)方面，其一是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，集中由經(jīng)營杠桿體現(xiàn)，所以筆者選取了 DOL 指標(biāo)，并將其還原為：受保本作業(yè)率與安全邊際率兩個(gè)基本因素所左右的派生指標(biāo)（DOL=1+保本作業(yè)率/安全邊際率）。其二是直接反映負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)杠桿 DFL。財(cái)務(wù)杠桿 DFL 與經(jīng)營杠桿 DOL 的聯(lián)動(dòng)，即所謂總杠桿系數(shù) DTL，描述銷售變動(dòng)（⊿S）對資本收益率影響的程度。