杜邦分析法，其基礎(chǔ)觀念是以公司凈資產(chǎn)回報(bào)率（ROE）來看，將它分解為好幾個(gè)財(cái)務(wù)比率的相乘，進(jìn)而精確精準(zhǔn)定位危害公司當(dāng)今ROE水準(zhǔn)的首要條件。杜邦分析法全部分解全過程是自頂向下的一個(gè)持續(xù)追朔分解的全過程，這一全過程關(guān)鍵能夠分成三大層級(jí)：財(cái)務(wù)杠桿率剖析、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率剖析及其凈利率剖析。這一剖析、分解的全過程產(chǎn)生一個(gè)詳細(xì)的倒立起來的樹形圖。

一、消費(fèi)投資層級(jí)的財(cái)務(wù)指標(biāo)

在杜邦分析法中，人們明確一個(gè)關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)ROE，緊緊圍繞這一重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，追朔它到底遭受哪些方面的危害，這種要素包含在三個(gè)層級(jí)中：第一層級(jí)是消費(fèi)投資層級(jí)的指標(biāo)值，如負(fù)債比率（或財(cái)務(wù)杠桿率）、股權(quán)融資年利率等；第二層級(jí)是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；第三層級(jí)是業(yè)務(wù)流程凈利率。不一樣層級(jí)中間以正中間財(cái)務(wù)指標(biāo)相互連接，如第一層級(jí)、第二層級(jí)是根據(jù)指標(biāo)值ROA相互連接。

在消費(fèi)投資層級(jí)的剖析中，有關(guān)的六個(gè)關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)：凈資產(chǎn)回報(bào)率ROE、資產(chǎn)回報(bào)率ROA、零債務(wù)下稅后工資資產(chǎn)回報(bào)率ROE’、負(fù)債比率（或財(cái)務(wù)杠桿率）、股權(quán)融資年利率RD、實(shí)際上所得稅率RT等。

1、凈資產(chǎn)回報(bào)率ROE（或是利益回報(bào)率）

ROE = 公司股東應(yīng)占純利潤(rùn) ÷ 股東權(quán)利

股東權(quán)利指的是初期、期終股東權(quán)利的均值，這一指標(biāo)值體現(xiàn)的是投資人初期資金投入的公司股東資產(chǎn)的收益率水準(zhǔn)，這是點(diǎn)評(píng)公司股東長(zhǎng)期投資的最關(guān)鍵的指標(biāo)值，都是點(diǎn)評(píng)一家公司營(yíng)運(yùn)能力的最關(guān)鍵的財(cái)務(wù)指標(biāo)。

2、資產(chǎn)回報(bào)率(ROA)

也稱資產(chǎn)收益率界定以下：

ROA = 純利潤(rùn) ÷ 總資產(chǎn)

在其中純利潤(rùn)是公司的稅后利潤(rùn)總數(shù)，總資產(chǎn)是財(cái)務(wù)高層期內(nèi)初期與期終的財(cái)產(chǎn)的均值。在這類界定中存有一個(gè)難題，針對(duì)不一樣財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的公司，財(cái)產(chǎn)相匹配的純利潤(rùn)的含意是不一樣的：針對(duì)沒有債務(wù)的公司來講，純利潤(rùn)是項(xiàng)目投資的所有資產(chǎn)的稅后利潤(rùn)；

4、實(shí)際上所得稅率（RT）

實(shí)際上所得稅率（RT）=個(gè)人所得稅 ÷ 稅前利潤(rùn) × 100%

5、股權(quán)融資年利率（RD)

假如人們從企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中得到公司的會(huì)計(jì)開支和債務(wù)總金額，人們能夠測(cè)算公司的股權(quán)融資年利率：

股權(quán)融資年利率RD = 會(huì)計(jì)開支 ÷ 債務(wù)總金額 × 100%

假定公司實(shí)際上所得稅率為RT，股權(quán)融資年利率RD，公司融資貸款利息為FC，因?yàn)楣蓹?quán)融資貸款利息是稅前付款的，即A公司的股權(quán)融資貸款利息FC能夠相抵一部分稅前利潤(rùn)，那樣使個(gè)人所得稅開支降低了一部分，降低的額度相當(dāng)于FC與實(shí)際上所得稅率RT的相乘。

6、負(fù)債比率

負(fù)債比率 = 債務(wù)總金額 ÷ 總資產(chǎn) × 100%

因?yàn)楣矩?cái)產(chǎn)構(gòu)造在一個(gè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)周期時(shí)間里會(huì)變化很大，因此負(fù)債比率相匹配初期

二、財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)層級(jí)的財(cái)務(wù)指標(biāo)

1、成交率（ATR：Asset Turnover Ratio）

ATR = 營(yíng)業(yè)收入 ÷ 財(cái)產(chǎn)

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率體現(xiàn)的是公司財(cái)產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)高效率。依據(jù)公司性質(zhì)的不一樣，成交率高矮將會(huì)顯出公司的不一樣優(yōu)點(diǎn)或難題：一些體現(xiàn)企業(yè)網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷工作能力的強(qiáng)弱；一些反映公司顧客群的好壞；一些體現(xiàn)產(chǎn)品的熱銷水平；一些反映公司財(cái)產(chǎn)合理布局的合理化等。

2、存貨周轉(zhuǎn)率（ITR：Inventory Turnover Ratio）

ITR= 營(yíng)業(yè)收入 ÷ 產(chǎn)成品

3、應(yīng)收帳款成交率（RTR：Receivables Turnover Ratio )

RTR = 營(yíng)業(yè)收入 ÷ 應(yīng)收帳款

4、固資成交率（FATR：Fixed Asset Turnover Ratio)

FATR = 營(yíng)業(yè)收入 ÷ 固資

三、業(yè)務(wù)流程凈利率層級(jí)的財(cái)務(wù)指標(biāo)

1、總凈利率（EPM）

EPM = EBIT ÷ 營(yíng)業(yè)收入

你在一指標(biāo)值產(chǎn)生全過程中，豎向看，關(guān)鍵受以下三個(gè)要素的危害：1）利潤(rùn)率；2）營(yíng)業(yè)費(fèi)用；3）營(yíng)銷推廣花費(fèi)。針對(duì)公司的綜合性利潤(rùn)率，橫著看，又能夠由一組不一樣商品的盈利水準(zhǔn)相互決策。

2、利潤(rùn)率（Gross Profit Margin）

利潤(rùn)率= 毛利率 ÷ 營(yíng)業(yè)收入

利潤(rùn)率體現(xiàn)了一家公司的商品或服務(wù)項(xiàng)目是不是具備使用價(jià)值的關(guān)鍵指標(biāo)值，都是公司可以得到不斷營(yíng)運(yùn)能力的來源于。

3、管理費(fèi)用率

管理費(fèi)用率 = 營(yíng)業(yè)費(fèi)用 ÷ 營(yíng)業(yè)收入

管理費(fèi)用率就是指營(yíng)業(yè)費(fèi)用與經(jīng)營(yíng)收入的比例。營(yíng)業(yè)費(fèi)用是危害公司營(yíng)運(yùn)能力的關(guān)鍵要素，體現(xiàn)了企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理水準(zhǔn)。

4、營(yíng)銷推廣費(fèi)用率

營(yíng)銷推廣費(fèi)用率 = 營(yíng)銷推廣花費(fèi) ÷ 營(yíng)業(yè)收入

營(yíng)銷推廣費(fèi)用率就是指營(yíng)銷推廣花費(fèi)與經(jīng)營(yíng)收入的比例。

5、成本費(fèi)組成

對(duì)公司的主營(yíng)的成本費(fèi)組成開展剖析，能夠協(xié)助投資人深層次掌握公司在將來運(yùn)營(yíng)自然環(huán)境中遭遇的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)性及其公司控制成本、促進(jìn)運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)考核改進(jìn)的關(guān)鍵方式。