近十年來，中國的股票市場得到了迅猛的發展，投資人數劇增。截止到 1999年底，上海證券交易所和深圳證券交易所的上市公司達700余家，市價 總值2萬億元，流通股市值5000億元。伴隨著股票市場以及投資心理的不斷成熟，上市公司的財務狀況分析，作為投資者進行理性投資決策、經營管理者 確定經營戰略的重要依據之一，而倍受關注。 

  目前，我國上市公司的財務狀況是通過定期公布財務報告書來對外披露的。財務報告書包括財務報表和財務狀況說明書，其中，財務報表主要包括三大基本財務報表——資產負債表、損益表、現金流量表，附表及報表附注。因 此人們主要是通過分析上市公司的財務報表來了解其財務狀況的。人們在分析上市公司的財務報表時，主要是以財務報表中列示的多項財務數據為基礎，計算整理出各種財務指標，并依據這些指標的值來進行分析，有時還要對這些指 標進行進一步的技術處理，然后再進行評價。

  同時，在對上市公司的財務狀況進行分析評價時，不同的分析者因分析目的的不同，采用了不同的分析方法。目前，對上市公司的財務狀況關心并進行分析的行為主體(個人或集團)大體可分為兩類，這兩類行為主體所采取的分析方法有所不同。一類是外部分析者(例如股權投資人、債權投資者、證券分析機構等)，他們是與公司有關的個人或集團。就當前來看，他們一般較少對公司的財務狀況進行全面的分析，大多只是側重某一方面的考察：或是獲利能力，或是償債能力等，所采用的分析方法大多是對同類公司的橫向比較，運用的指標是依據公司的財務報表計算整理出的全部指標中的一部分；另一類是公司內部經營管理者(經理、財務人員等)，他們一般將公司看作一個系統，在進行各種財務指標分析的基礎上，綜合分析公司的整體運行情況，利用公司的歷史資料較多，更為注重于將公司當前的財務狀況與以往相比較。為什么會出現這一差別昵?其原因主要在于以下兩個方面：

  其一，公司的外部分析者與內部經營管理者相比，二者分析公司的財務狀況的目的不同。例如，外部分析者中，短期債權人通常比較關心公司的短期償債能力，而公司的獲利能力則不作為他們主要的考慮因素。對于長期債權人而言，由于其投資的回收期限較長，他們通常比較關心公司的獲利能力以及未來收益前景，認為較強的獲利能力及良好的發展前景，是公司能夠按期支付利息和到期償還本金的重要保證。除此之外，債權人還對公司的財務結構感興趣。若上市公司的債權資本過多而股權資本過少，將會增加公司不能按時還本付息的風險，這對債權人而言是很不利的。至于公司的股權投資者，或者是準備向公司進行股權投資的主體，他們則更為注重公司的經營狀況和發展潛力。公司的經營狀況好，發展潛力大，股權投資者當前有利可圖，或預期有較大的收益，才能刺激他們追加投資，或決定投資，以保證公司的發展：公司內部人士分析的目的，在于評價公司的綜合財務狀況，收入與費用是否合理，其發展趨勢如何……進而改進財務和經營方面的各項管理，恰當地利用資源，以獲得合 理的利潤。這就要求全面考察公司的財務狀況。

  其二，公司外部分析者與內部經營管理者相比，二者所接觸到的公司財務信息有所不同。通常，公司外部分析者所接觸到的公司的財務信息主要來源于 公司定期對外公布的財務報表。也就是說，他們只能運用公司財務報表的數據進行分析；而對于公司的內部經營管理者而言，除了財務報表以外，他們還可 以隨時查閱公司不需對外公布的各項財務以及非財務數據，這使得他們可以更 為全面、細致地分析公司的財務現狀和趨勢。

  分析者的不同導致了他們所采用的分析方法的不同。當前，對公司財務狀 況的分析方法，通過財務人員多年的實踐與總結，業已形成了較為固定的形式與體系，主要分為三類：比率分析、綜合分析和多期比較分析。在本章中，我們將分別介紹這三種方法。

  第二節 比率分析現今，計算和解釋財務比率，即比率分析，被認為是財務分析的核心。在上市公司對外公布的財務報表中，列報了大量重要的財務數據，可以依據需要 計算出很多有意義的比率，這些比率涉及到公司經營管理的各個方面。針對于 不同的分析目的，分析者們會選取不同的財務指標，對公司財務狀況的不同 方面加以分析，通常可以分為以下七類：

  一、對上市公司的盈利能力的分析盈利能力是公司獲取利潤的能力。對于上市公司而言，無論是其外部的股 權投資者、債權投資者，還是內部的經營管理者，都非常重視和關心公司的盈利能力。盈利能力，是公司財務狀況優劣的決定性因素，是公司進一步發展壯 大的重要基礎，將在很大程度上影響到股東、債權人和經營管理者的利益。可以說，在市場經濟環境下，如果沒有良好的盈利能力，公司是不可能長久的保持良好的發展態勢的。