凈資產收益率指標的計算公式：

由于凈資產收益率指標是一個綜合性很強的指標。

  從經營者使用會計信息的角度看，應使用加權平均凈資產收益率計算公式中計算出的凈資產收益率指標，該指標反應了過去一年的綜合管理水平，對于經營者總結過去，制定經營決策意義重大。因此，企業在利用杜邦財務分析體系分析企業財務情況時應該采用加權平均凈資產收益率。另外在對經營者業績評價是也可以采用。

  從企業外部的相關利益人股東看，應使用全面攤薄凈資產收益率計算公式中計算出的凈資產收益率指標，只是基于股份制企業的特殊性:在增加股份時新股東要超面值繳入資本并獲得同股同權的地位，期末的股東對本年利潤擁有同等權利。正因為如此，在中國證監會發布的《公開發行股票公司信息披露的內容與格式準則第二號:年度報告的內容與格式》中規定了采用全面攤薄法計算凈資產收益率。全面攤薄法計算出的凈資產收益率更適用于股東對于公司股票交易價格的判斷，所以對于向股東披露的會計信息，應采用該方法計算出的指標。總之，對企業內更多的側重采用加權平均法計算出的凈資產收益率;對企業外更多的側重采用全面攤薄法計算出的凈資產收益率

因素分析:

(1)凈資產收益率的影響因素:

影響凈資產收益率的因素主要有總資產報酬率、負債利息率、企業資本結構和所得稅率等

總資產報酬率：

凈資產是企業全部資產的一部分，因此，凈資產收益率必然受企業總資產報酬率的影響。在負債利息率和資本構成等條件不變的情況下，總資產報酬率越高，凈資產收益率就越高。

負債利息率：

負債利息率之所以影響凈資產收益率.是因為在資本結構一定情況下，當負債利息率變動使總資產報酬率高于負債利息率時，將對凈資產收益率產生有利影響;反之，在總資產報酬率低于負債利息率時，將對凈資產收益率產生不利影響。

下式可反映出凈資產收益率與各影響因素之間的關系:
凈資產收益率一凈利潤/平均凈資產
=(息稅前利潤-負債×負債利息率)×(1-所得稅率)/平均凈資產
(2)凈資產收益率因素分析
明確了凈資產收益率與其影響因素之間的關系，運用連環替代法或定基替代法，可分析各因素變動對凈資產收益率的影響。
缺陷
第一，凈資產收益率的計算，分子是凈利潤，分母是凈資產，由于企業的凈利潤并非僅是凈資產所產生的，因而分子分母的計算口徑并不一致，從邏輯上是不合理的。
第二，凈資產收益率可以反映企業凈資產(股權資金)的收益水平，但并不能全面反映一個企業的資金運用能力。道理十分明顯，全面反映一個企業資金運作的整體效果的指標，應當是總資產收益率，而非凈資產收益率，所謂總資產收益率，計算公式是:
凈利潤÷資產總額(負債十所有者權益)×100%
比較一下它與凈資產收益率的差別，僅在于分母的計算范圍上，凈資產收益率的計算分母是凈資產，總資產收益率的計算分母是全部資產，這樣分子分母才具有可比性，在計算口徑上才是一致的。