杜邦分析法的首要條件是權(quán)益凈利率，會計應(yīng)以公司股東利潤最大化本質(zhì)總體目標，因而必須要進一步提高自然人股東的凈利率。權(quán)益凈利率體現(xiàn)的是公司的新項目投資收益率，它表述公司股東資金分配財產(chǎn)能得到的贏利水平。因為它是綜合型較為強的一個因素，因而要剖析多種要素，找尋其控制器因素。權(quán)益凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)資金次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)。因而三個控制器因素是銷售凈利率(營運能力因素)、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)資金次數(shù)(營運能力因素)、權(quán)益乘數(shù)(經(jīng)常性償債能力)，因而權(quán)益凈利率是三個首要條件的的綜合型體現(xiàn)。

  權(quán)益凈利率是凈利潤÷所有者權(quán)益，那麼就可以想像成是使用人資金分配能賺回家了多少錢凈利潤。金融行業(yè)的也鐘愛把這一叫ROE，就是股神巴菲特老說的有什么項目項目投資最重要的因素ROE。他感覺ROE越高，一份投資項目可以造成很多的盈利越多大。

  但是有一個難點，回報率很高，但是這一回報率為什么高，高的原因還不是清楚啊，因為分子式是凈利潤，我以前有一篇文章也說過，很多因素會傷害凈利潤。因而杜邦分析法依據(jù)計算公式把這一權(quán)益凈利潤的因素開展拆卸和分析。 一、營業(yè)凈利率，營業(yè)凈利率的計算是凈利潤÷主營業(yè)務(wù)收入。從計算公式中人們可以看出去，就是每1塊錢的主營業(yè)務(wù)收入里含有多少錢凈利潤么，因而這一是個營運能力比例指標值。越高說明越賺錢。

 二、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算是主營業(yè)務(wù)收入÷公司總市值。是主營業(yè)務(wù)收入占總市值的市場占有率，當全年收入很高，比總市值還高了，則說明說明你的市場銷售很好，資產(chǎn)在延續(xù)性流動性。因而大家把這一因素叫營運能力指標。

三、權(quán)益乘數(shù)，權(quán)益乘數(shù)的計算是總市值÷所有者權(quán)益。就是每一塊錢的所有者權(quán)益上面承擔了多少錢財產(chǎn)。人們了解總市值=債務(wù)+所有者權(quán)益。這一公式計算還可以當做（債務(wù)+所有者權(quán)益）/所有者權(quán)益。假如結(jié)果挺大，表明分子結(jié)構(gòu)挺大，表明債務(wù)一部分很高。這一公司的桿杠很高，由于涉及債務(wù)水準，因此這一都是資產(chǎn)負債率。人們弄清楚這3個因素指標值后，能夠算出那樣一個指標值：“營業(yè)凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”，這一指標值就稱為總資產(chǎn)凈利率。人們把這一指標值稱為營銷戰(zhàn)略。最終的就是說會計現(xiàn)行政策，因此最終公司的ROE就是說由營銷戰(zhàn)略X會計現(xiàn)行政策。

  舉個簡易的事例，什么呢網(wǎng)上買便宜？淘寶網(wǎng)前兩年開個天貓超市，剛開的那時候搞了許多主題活動，買吃的很劃算，我買來許多，之后營銷推廣期過去，這類免減哪些的就沒了?，F(xiàn)在天貓超市去逛逛發(fā)現(xiàn)大多吃的和大型超市的價格差不多，有些還要貴一點。為什么呢？因為食品一般都是低盈利，高周轉(zhuǎn)的產(chǎn)品，營業(yè)凈利率會低點，但是周轉(zhuǎn)率很高，可以薄利多銷，誰叫這個行業(yè)競爭激烈。所以你在網(wǎng)上買和網(wǎng)下買價格差不多。

  那到底什么東西在網(wǎng)上買便宜呢？超市里那種角角落落的東西。比如我去年買了個溫度計，49塊錢，后來去淘寶一搜，好家伙，同款20塊。為什么？請問，每天逛超市的有多少人，會跑去買個溫度計帶回家的有多少人？這個溫度計的周轉(zhuǎn)率是不是很低，那為了保證總資產(chǎn)凈利率該怎么辦？總資產(chǎn)凈利率=營業(yè)凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，所以你營業(yè)凈利率是不是要高了，那你單價不得貴了。所以網(wǎng)上什么東西便宜，就是生活中那些周轉(zhuǎn)率低的東西。